Opciones De Compra Vxx

Por Adam Warner En la búsqueda interminable de darle nuevas formas de volatilidad del comercio, le traigo opciones sobre el iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN NYSE: VXX) y iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (NYSE: VXZ). (Bien, yo no los traigo personalmente, los intercambios lo hicieron, pero puedo ayudar a navegar.) Como wersquove notó antes. VXX y VXZ son notas negociadas en bolsa (ETNs) basadas en futuros del índice de volatilidad CBOE (VIX). VXX es el mucho más popular de los dos, ya que proxies un futuro perpetuo de 30 días VIX. VXZ proxies una posición larga de balanceo diaria en los contratos de futuros VIX de cuarto, quinto, sexto y séptimo mes. Con el fin de mantener la duración adecuada, cada uno de los ETN debe desarrollar futuros de cerca a lejos todos los días. El VIX prácticamente siempre se negocia en contango, es decir, cuanto más lejos de la expiración, mayor será el precio futuro. Eso tiene escaso impacto en VXZ como therersquos generalmente poca diferencia entre el cuarto mes y los futuros del VI mes del séptimo mes. Pero puede causar estragos en VXX, como wersquove visto diferencias tan altas como 6 puntos de volatilidad entre el mes delantero y segundo mes. Cuando el VIX disminuye, la curva se inclina, y VXX obtiene el doble golpe de declinar VIX y un rollo perdedor de dinero todos los días. De hecho, thatrsquos lo que sucedió durante los primeros 15 meses o más de existencia VXXrsquos, cuando la ETN perdió más de 80 de su valor. Lo malo es que Well VXX tiende a seguir cerca de 50 de la VIXrsquos movimiento diario, y VIX ldquoonlyrdquo perdió cerca de dos tercios de su valor. Pero wersquore no está aquí para hablar sobre el pasado, aunque itrsquos importante observar lo que puede suceder. Ahora tenemos opciones en VXX y VXZ, que acaba de enumerar en el último par de semanas, y me parece superior a las opciones de VIX. Por qué Bueno, para empezar, las opciones de VIX te dan la entrega de hellip nada. Se liquidan en efectivo en el día de vencimiento y dejar oficialmente sus sábanas para siempre. Las opciones de VXX entregan (o reciben la entrega de) acciones de VXX. Lo mismo ocurre con VXZ. También puede ejercer temprano (y obtener asignado), mientras que las opciones VIX son ejercicio europeo. Lo que es más, el reloj nunca llega a medianoche en VXX. Siempre rastrea un hipotético futuro de un mes, y por lo tanto siempre tiene las mismas propiedades básicas. Una opción de VIX, por otro lado, rastrea un futuro normal, uno que se comporta muy, muy diferente dependiendo del tiempo restante hasta la expiración. Considere un futuro VIX de octubre. Tiene tres meses restantes hasta la expiración, y se correlacionará relativamente ligeramente con movimientos VIX. Pero en un mes, se seguirá mucho más cerca, mientras que un mes después de que se refleja casi cada movimiento en VIX. Una llamada de VXX septiembre, sin embargo, el precio de VXX, que los precios de un futuro perpetuo de 30 días ahora, un mes a partir de ahora, y en dos meses a partir de ahora. Tendrá cierta consistencia en el comportamiento, y encuentro que es mucho más fácil de manejar. VXX no es perfecto por ningún tramo, y therersquos una buena probabilidad de que disminuye con el transcurso del tiempo, pero en un día a día, itrsquos razonable esperar que para capturar alrededor de 50 de la VIX mover. Yo diría que básicamente cualquier estrategia de opción que se adapte a usted puede trabajar aquí. VXZ es un animal muy diferente. Itrsquos no va a capturar gran parte de cualquier movimiento VIX. Un futuro regular de cuatro a siete meses obviamente se acerca a medida que pasa el tiempo, pero VXZ permanece ahí fuera en la curva. Y hacia fuera eso lejos, usted apenas donrsquot ve mucho movimiento. Cuanto más se salga a tiempo, más el contrato asume que cualquier movimiento de VIX es un golpe corto que significará revertir. Así que donrsquot realmente lograr mucho poseer VXZ. No puede cubrir bien una cartera. También wonrsquot declinar que mucho si VIX se sumerge, pero que pide la cuestión de por qué molestarse con ella para empezar Si cambié opciones VXZ, me gustaría curtir estrangles y manejar en torno a la ocasional blip. Un problema, sin embargo, las primeras opciones de cotizaciones son amplias e ilíquidas, por lo que no vale la pena poner en una posición todavía, como itrsquos no vale la pena el inevitable pobre llena los pedidos. Sigue a Adam Warner en Twitter como agwarner. La Guía Traderrsquos de Análisis Técnico mdash Aprenda a aprovechar el poder del análisis técnico para ir tras los dobladores de dinero con cada comercio que realice. Incluye dos oficios para empezar. Obtenga su copia GRATUITA aquí Artículo impreso de InvestorPlace Medios de comunicación, investorplace / 2010/07 / trade-volatilidad-con-vxx-y-vxz-opciones / registro. FREE necesario para continuar. Ha visualizado 6 páginas en las últimas 6 horas. Para continuar, regístrese en el Canal de Opciones de Stock para ver una cantidad ilimitada de páginas y nuestro boletín semanal gratuito, ingresando su nombre y dirección de correo electrónico a continuación. El registro es totalmente gratuito. Al registrarse, usted acepta los términos de uso de nuestra política de privacidad. Si está en Canadá, debe hacer clic aquí para obtener una página de registro alternativo. Problemas con la adhesión de su registro Permita que su navegador reciba nuestra cookie para resolver. Otras preguntas Envíenos un correo electrónico a: infostockoptionschannel VXX Opciones Cadena StockOptionsChannel Copyright copy 2012 - 2016, Reservados todos los derechos Nada en el canal de opciones de acciones está destinado a ser asesoramiento de inversión, ni representa la opinión de, asesoramiento o recomendaciones de BNK Invest Inc. O cualquiera de sus filiales, subsidiarias o socios. Ninguna de las informaciones contenidas en el presente documento constituye una recomendación de que cualquier estrategia de inversión, estrategia de cartera, transacción particular sea adecuada para cualquier persona en particular. Todos los espectadores están de acuerdo en que bajo ninguna circunstancia BNK Invest, Inc. sus subsidiarias, socios, funcionarios, empleados, afiliados o agentes serán responsables por cualquier pérdida o daño causado por su confianza en la información obtenida. Al visitar, usar o ver este sitio, usted acepta los siguientes Términos de uso y Política de privacidad de Full disclaimer amp. Video widget y videos de mercado impulsados ​​por Market News Video. Los datos de cotización y opción retrasaron al menos 15 minutos los datos de cotización de acciones impulsados ​​por Ticker Technologies. Y Mergent. El Canal de Opciones de Stock Conoce a nuestro Equipo editorial. 5 Mispercepciones sobre la característica especial de VXX del Instituto de Opciones de CBOE Russell Rhoads, CFA es instructor con el Instituto de Opciones en el Chicago Board Options Exchange. Es un autor y editor financiero que ha contribuido a múltiples revistas y ha editado varios libros para la publicación de Wiley. En 2008 escribió Candlestick Charting For Dummies y es el autor de Option Spread Trading: Una guía comprensiva de estrategias y tácticas. Russell también escribió Trading VIX Derivatives: Estrategias de Trading y Hedging utilizando Futuros VIX, Opciones y Notas Negociadas. Además de sus deberes para el CBOE, él da instrucciones a un curso graduado de las opciones del nivel en la universidad de Illinois - Chicago y actúa como instructor para el consejo de la industria de las opciones. 1) VXX es un fondo de comercio de divisas El iPath SampP 500 VIX de futuros a corto plazo ETN (VXX) es una nota negociada en bolsa. Los bonos negociados en bolsa y los fondos negociados en bolsa se negocian como acciones en una bolsa cotizada. Un fondo negociado en bolsa está respaldado por valores u otros activos financieros que están en poder del emisor del fondo. Una nota negociada en bolsa es realmente una seguridad de renta fija que se crea para seguir el funcionamiento de una cierta estrategia. Un beneficio de las notas negociadas en bolsa sobre fondos negociados en bolsa es que no hay error de seguimiento. La obligación del emisor es igualar el rendimiento de un determinado índice. En el caso de VXX, el índice es el Rendimiento Total del Índice de Futuros a Corto Plazo SampP 500 VIX, que es un índice de estrategia que mantiene posiciones en los contratos de futuros de dos meses del índice de volatilidad CBOE (VIX). Al 28 de junio de 2013 este índice fue de 56,77 invertidos en Julio VIX Futuros y 43,23 invertidos en Agosto VIX Futuros. Cada día esa ponderación cambia un poco de julio a agosto. Ya se ha establecido que VXX es una nota negociada en bolsa con retornos basados ​​en el Rendimiento Total del Índice de Futuros a Corto Plazo SampP 500 VIX. VIX es el nombre comúnmente conocido y ticker para el índice de volatilidad CBOE. VIX es una medida de las expectativas del mercado de la volatilidad a corto plazo transmitida por los precios SampP 500 Index Option. El rendimiento de VIX es muy difícil de replicar en una cartera por una variedad de razones. Debido a esto no hay un derivado financiero que reproduzca perfectamente VIX. Realmente estoy sorprendido por la frecuencia con la que veo profesionales comentando sobre el rendimiento de VXX y refiriéndose a ella como VIX. 3) Opciones en VXX son opciones en VIX Esta equivocación va junto con el número dos, sin embargo, hay un poco más a VIX con respecto a las opciones. Existen opciones de índice en VIX con un volumen diario promedio en 2013 cerca de 600.000 contratos al día. También hay un mercado muy activo en las opciones de VXX. El volumen promedio es de unos 400.000 contratos para VXX y a menudo hay días en los que el comercio de opciones de VXX es sólo el segundo en el comercio de opciones de SPY en el mercado de productos negociados en bolsa. 4) VXX no tiene relación con VIX VXX no es VIX, pero VXX tiene una relación con VIX. VXX comenzó a cotizar el 30 de enero de 2009 y es cierto que ha caído dramáticamente (más de 99) desde que debutó el comercio. Vale la pena señalar que VIX cerró en 44,84 el día en que VXX comenzó a cotizar y es también mucho más bajo más de 60 desde ese nivel a partir del final del segundo trimestre de 2013. He corrido un análisis de correlación rápida con Microsoft Excel y VIX y VXX Los cambios diarios del precio por ciento tienen una correlación positiva de 0.8853. VXX ha estado negociando por más de 1100 días desde su debut en 2009. La tabla a continuación resume la frecuencia con la que VIX y VXX se mueven en la misma dirección en un día de negociación. De esos 1.100 o más días de negociación VIX ha cerrado por debajo de 608 veces y VXX ha sido menor en el mismo día 541 del tiempo o apenas debajo de 89 de días. Por el contrario VIX ha subido 496 días de negociación y VXX también fue mayor 382 de esos días o sólo 77 de esos días. Aquellos casos en que VIX es mayor y VXX pierde valor en el día son cuando VXX recibe la mayor cantidad de críticas. Hay una falta de comprensión de por qué VIX subiría y VXX mover hacia abajo en el día.