Options Strategies Straddle

Estrategias de negociación neutrales Las estrategias de negociación de opciones neutrales se emplean cuando el operador de opciones no sabe si subirá o bajará el precio de las acciones subyacentes. También conocidas como estrategias no direccionales, se denominan así porque el potencial de ganancia no depende de si el precio subyacente de las acciones subirá o bajará. Más bien, la estrategia neutra correcta de emplear depende de la volatilidad esperada del precio de las acciones subyacentes. Bullish en la volatilidad Las estrategias de negociación neutrales que se benefician cuando el precio subyacente de la acción experimentan movimientos grandes hacia arriba o hacia abajo incluyen el largo straddle. Largo estrangulamiento Cóndores cortos y mariposas cortas. Bajar en la volatilidad Las estrategias de negociación neutrales que se benefician cuando el precio subyacente de la acción experimentan poco o ningún movimiento incluyen la distancia corta. Estrangulamiento corto Spreads. Cóndores largos y mariposas largas. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante la plataforma de comercio virtual de OptionHouse sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que comience a operar de verdad, sus primeras 100 operaciones serán libres de comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción) Ejemplo Straddle (Long Straddle) Ejemplo Supongamos que las acciones de XYZ se cotizan a 40 en junio. Un operador de opciones entra en un largo straddle mediante la compra de un JUL 40 puesto para 200 y una llamada JUL 40 para 200. El débito neto tomado para entrar en el comercio es de 400, que es también su máxima pérdida posible. Si la acción de XYZ se está negociando a los 50 al expirar en julio, la oferta de JUL 40 expirará sin valor, pero la llamada de JUL 40 expira en el dinero y tiene un valor intrínseco de 1000. Restando el débito inicial de 400, A 600. A la expiración en julio, si la acción XYZ todavía se negocia a los 40, tanto el JUL 40 puesto y la llamada JUL 40 expiran sin valor y el comerciante largo straddle sufre una pérdida máxima que es igual al débito inicial de 400 tomados para entrar el comercio. Nota: Aunque hemos cubierto el uso de esta estrategia con referencia a las opciones de compra de acciones, el largo straddle es igualmente aplicable utilizando opciones de ETF, opciones de índice, así como opciones sobre futuros. Comisiones Para facilitar la comprensión, los cálculos mostrados en los ejemplos anteriores no tomaron en cuenta los cargos de comisión ya que son cantidades relativamente pequeñas (típicamente alrededor de 10 a 20) y varían entre las corretaje de opción. Sin embargo, para los comerciantes activos, las comisiones pueden comer una parte considerable de sus ganancias en el largo plazo. Si las opciones de comercio activamente, es aconsejable buscar un corredor de comisiones bajas. Los comerciantes que comercian gran cantidad de contratos en cada comercio deben retirar OptionsHouse, ya que ofrecen una tarifa baja de sólo 0,15 por contrato (4,95 por comercio). Estrategias similares Las siguientes estrategias son similares a la larga, ya que también son estrategias de alta volatilidad que tienen un potencial de beneficio ilimitado y un riesgo limitado. La estrategia inversa para el largo straddle es el corto straddle. Se utilizan caballos cortos cuando se espera poco movimiento del precio de las acciones subyacentes. Straddles modificados Hay dos modificaciones de la estrategia straddle, la correa y la tira. Que puede implementarse para introducir un sesgo alcista o bajista en la curva de riesgo / recompensa. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante la plataforma de comercio virtual de OptionHouse sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de forma real, sus primeras 100 operaciones serán sin comisiones (Asegúrese de hacer clic a través del enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción) Short Straddle Descripción Un short straddle es una combinación de escribir llamadas no cubiertas ( Bajista) y la escritura pone al descubierto (alcista), ambos con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. En conjunto, producen una posición que predice un rango de negociación estrecho para el stock subyacente. Antes de que hubiera opciones, era difícil para los inversionistas beneficiarse directamente de una predicción exacta que no implicó una subida o una caída escarpada en la acción. El paso corto es un ejemplo de una estrategia que lo hace. Mediante la recaudación inicial de dos primas inicial, el inversor construye un mayor margen de error, en comparación con la escritura sólo una llamada o una opción de venta. Sin embargo, los riesgos son sustanciales en el lado negativo y ilimitado en el alza, en caso de un gran movimiento ocurren. El inversor puede ser capaz de reducir la posibilidad de asignación mediante la selección de un plazo más largo a la expiración, y mediante el seguimiento de la acción subyacente de cerca y estar listo para tomar medidas rápidas. Todavía ninguna precaución puede cambiar los fundamentos: recompensas limitadas para el riesgo ilimitado. Posición neta (al vencimiento) EJEMPLO GANANCIA MÁXIMA PÉRDIDA MÁXIMA Perspectiva La estrategia espera obtener un precio de acciones constante durante la vida de las opciones y un nivel de volatilidad implícita, incluso o en declive. Debido al riesgo sustancial, si el precio de las acciones se retira del rango esperado de negociación, es probable que la opinión sobre la estabilidad a corto plazo de la acción se mantenga bastante fuerte. Resumen Esta estrategia implica vender una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de vencimiento y de ejercicio. Por lo general, se beneficia si el precio de las acciones y la volatilidad se mantienen estables. Motivación Obtenga ingresos de la prima de venta. Variaciones Un short straddle asume que las opciones call y put tienen el mismo precio strike. Vea la discusión bajo estrangular para una variación en la misma estrategia, pero con una huelga de llamada más alta y una huelga de put más baja. En otra aplicación, un propietario de acciones prudente pero alcista podría reducir una posición de stock existente y escribir simultáneamente una estrategia a corto plazo, una estrategia conocida como "straddle" protector o "straddle" cubierto. Para una discusión más larga de este concepto, refiérase al estrangulamiento cubierto. Pérdida máxima El riesgo máximo es ilimitado. Lo peor que puede pasar es que el stock se eleve hasta el infinito, y el resultado del siguiente al peor es que el stock caiga a cero. En el primer caso, la pérdida es infinitamente grande y en el segundo, la pérdida es el precio de ejercicio. En cualquier caso, la pérdida se reduce por el monto del ingreso de la prima recibido por la venta de las opciones. Si el precio de la acción es superior a la huelga de llamada, el inversor será asignado y por lo tanto obligado a vender acciones al precio de ejercicio y comprarlo en el mercado. Si el precio de las acciones es inferior a la huelga de put, el inversionista será asignado y por lo tanto estará obligado a comprar acciones al precio de ejercicio, independientemente del menor valor de mercado. Eso significa liquidarlo en el mercado para una pérdida inmediata, o mantener una acción que cuesta más que su valor de mercado actual. Ganancia máxima La ganancia máxima se limita a las primas recibidas al principio. Lo mejor que puede pasar es que el precio de las acciones, al vencimiento, esté exactamente al precio de ejercicio. En ese caso, ambas opciones cortas vence sin valor, y el inversor se dota de la prima recibida por vender las opciones. Beneficio / Pérdida El beneficio potencial es extremadamente limitado. En el mejor de los casos, las posiciones cortas se mantienen en vencimiento y la acción se cierra exactamente al precio de ejercicio, y ambas opciones caducan sin ser asignadas. El inversor entonces mantiene las primas para las llamadas y pone. Cualquier otro resultado implica ser asignado, o ser conducido a cubrir, una o ambas partes de la cabalgadura. Dependiendo del precio de las acciones, el resultado neto será un menor beneficio o una pérdida. Las primas dobles recibidas al principio ofrecen cierto margen de error si la acción se mueve en cualquier dirección, pero el potencial de grandes pérdidas sigue siendo. Breakeven Esta estrategia se rompe incluso si, al vencimiento, el precio de las acciones está por encima o por debajo del precio de ejercicio por el monto total de los ingresos por primas recibidos. En cualquiera de esos niveles, el valor intrínseco de una opción será igual a la prima recibida por la venta de ambas opciones, mientras que la otra opción estará expirando sin valor. Las primas de la huelga de breakeven del extremo recibieron la huelga del punto muerto del downside - primas recibidas Volatilidad Extremadamente importante. Las posibilidades de éxito de esta estrategia serían mejores si la volatilidad implícita se redujera. Si el precio de las acciones se mantiene constante y la volatilidad implícita cae rápidamente, el inversor podría concebiblemente ser capaz de cerrar la posición de un beneficio mucho antes de la caducidad. Por el contrario, si la volatilidad implícita aumenta inesperadamente, el efecto en esta estrategia es muy negativo. La posibilidad de que el subyacente se mueva más allá del punto de equilibrio parece más probable (al menos en la opinión del mercado), y por lo tanto el costo de cerrar la escalera también aumenta. Podría forzar al inversor a cerrar con una pérdida, aunque sólo sea para evitar más pérdidas. Time Decay Efecto positivo extremadamente importante. Cada día que pasa sin un movimiento en el precio de las acciones subyacentes trae ambas opciones un día más cerca de expirar, lo que obviamente sería el mejor escenario del inversor. Riesgo de Asignación La asignación temprana, mientras es posible en cualquier momento, es más un riesgo bajo ciertas circunstancias: para una llamada, justo antes de que la acción salga ex-dividendo por un put, cuando va profundamente en el dinero. Sin embargo, la corta distancia implica dos piernas cortas que podrían asignarse en cualquier momento durante la vida de las opciones, por lo que los inversores deben estar supervisando la probabilidad de asignación. Y tenga en cuenta que una situación en la que una acción está involucrada en un evento de reestructuración o capitalización, como una fusión, toma de control, escisión o dividendo especial, podría alterar completamente las expectativas típicas con respecto al ejercicio temprano de opciones sobre acciones. Riesgo de Expiración El inversionista no puede saber con certeza si fueron o no asignados hasta el Lunes después de la expiración. Si la acción se sitúa justo por encima y por debajo del precio de ejercicio el día antes de la expiración, es incluso concebible que ambas opciones puedan ser asignadas. El inversionista tendría que prepararse para varias contingencias, incluyendo ser asignado en una opción, la otra opción, ambos, o ninguno. No hay forma segura de cubrir todos los resultados, y adivinar mal podría resultar en una posición inesperada de acciones largas o cortas el lunes siguiente, sujeto a un movimiento adverso en el stock durante el fin de semana. Cerrar el monitoreo y dejar a un lado los recursos para manejar todos los resultados son una manera de prepararse para este riesgo cerrando el straddle hacia fuera temprano es la otra manera. Comentarios Esta estrategia es realmente una carrera entre la volatilidad y la decadencia del tiempo. La volatilidad es la tormenta que puede explotar en cualquier momento y causar pérdidas extremas, o puede no llegar en absoluto. El paso del tiempo lleva al inversionista cada día un poco más cerca de realizar el beneficio esperado. Tenga en cuenta que esta posición es realmente una llamada desnuda y desnuda poner combinado. Posición Relacionada Posición Comparable: N / A Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. 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